Kaupan rahoitus Suomessa: pinkka kuntoon
Suomalainen pk-yrityskauppa rahoitetaan tyypillisesti yhdistelmällä: omaa rahaa, pankkilainaa Finnveran takauksella ja usein myyjän lainaa (ja/tai earnout-mekanismi).
Rahoituksen valmistelu kannattaa aloittaa jo ennen kohteen löytymistä.
Tyypillinen rakenne
Karkea nyrkkisääntö: omaa rahaa tarvitaan luokkaa 10–30 % kauppahinnasta, pankkilaina kattaa suurimman osan ja myyjän laina tai mahdollinen lisäkauppahintamekanismi täydentävät kokonaisuutta. Osuudet elävät kohteen kassavirran, vakuuksien ja ostajan taustan mukaan.
”Me laitettiin Erikin kanssa lopulta 5 000 euroa mieheen omia rahoja ja muutama kymppitonni Finnveran yrittäjälainaa. Tyypillisesti yrityskaupassa tarvitset 20–30 pinnaa omarahoitusta, ja lopulta sovittiin, että myyjä takaisinsijoittaa 20 prosenttia kauppahinnasta.”
Mitä pankki arvioi
Pankki lainaa kassavirtaa vastaan: kestääkö yrityksen tulos lainanhoidon ja ostajan palkan myös huonompana vuonna? Lisäksi arvioidaan ostajan oma talous, toimialaosaaminen ja suunnitelma haltuunotosta.
Finnvera ja myyjän laina
Finnvera takaa omistajanvaihdosten pankkilainoja, mikä pienentää pankin riskiä ja vakuusvaatimuksia. Myyjän laina taas on paras signaali: myyjä, joka jättää osan kauppahinnasta lainaksi, uskoo yrityksen menestykseen myös kaupan jälkeen.
Pankki toivookin lähes poikkeuksetta, että myyjällä on jonkinlainen insentiivi kaupan onnistumiseen myös luovutuksen jälkeen. Käytännössä se tarkoittaa myyjän lainaa, kauppahinnan takaisinsijoitusta tai earnoutia. Kun osa myyjän rahoista on kiinni tulevassa menestyksessä, hän sitoutuu haltuunottoon ja pankin riski pienenee.
”Ostovaiheessa omaa rahaa, Finnveran yrittäjälainaa, joka siirrettiin suoraan uuden osakeyhtiön tilille, kavereiden rahaa ja vielä vähän maksuaikaa myyjältä.”